消えぬドル安シナリオ 世界の外貨準備シェア最低に 為替・金利 コラム 4月12日 外国為替市場でドル安の圧力がくすぶっている。米金利上昇が一服するなかでも1ドル=110円近辺で推移し、投資家の円売り・ドル買い需要は根強く見える。ただ、世界の外貨準備高でドルのシェアが最低になるなど、中長期では需給構造に変化の兆しも出ている。新型コロナウイルス禍で浮上した昨年来のドル安シナリオはまだ消えていない。 市場では円安・ドル高の持続力に大きな注目が集まっている。国際決済銀行（BIS）によ 消えぬドル安シナリオ 世界の外貨準備シェア最低に
無国籍通貨、マネーが選別 金とビットコイン逆相関 金 志田 富雄 コラム 編集委員 商品 4月9日 金とビットコインはどの国のものでもない「無国籍通貨」というくくりで、よく同じ扱いをされる。ただ、昨年からの値動きを見ると金が調整色を強める中でビットコインは高騰が続く。相場の逆相関が鮮明になる背後には、投資対象としての性格や投資家層の違いが浮かび上がる。 ドル建ての金相場は昨年8月に1トロイオンス2000ドルを超す史上最高値を記録した。しかし、その後は調整色を強め、3月には9カ月ぶりに1700ド 無国籍通貨、マネーが選別 金とビットコイン逆相関
米市場でインフレ観測再燃 8年ぶり水準､景気楽観論映す コラム 4月7日 米国の債券市場でインフレ観測が再燃してきた。経済正常化への期待が高まり、市場が織り込む予想インフレ率は約8年ぶりの高水準で推移する。米連邦準備理事会（FRB）は静観する姿勢だが、景気過熱を見越した動きはリスク資産へのマネー流入を通じたバブル懸念にもつながる。FRBが近く緩和縮小に動くとの思惑も根強いなか、一段の円安余地を生む可能性がある。 FRBのデータでは、米市場の予想インフレを示すブレーク・ 米市場でインフレ観測再燃 8年ぶり水準､景気楽観論映す
1年ぶり円安、底値近づく 外債投資は為替変動を回避か 経済 為替・金利 コラム 3月31日 外国為替市場で円安が進んでいる。31日は対ドルで1ドル=111円に接近し、約1年ぶりの円安・ドル高となった。米国の長期金利上昇を背景にしたドル買いが主因だが、生命保険会社の2021年度の外国債投資は為替変動の影響を回避（ヘッジ）する取引が増えそう。個人投資家は1年ぶりに対円でドルの売り越しに転じている。国内勢からドル高を後押しする動きは限られ、円の底値は近そうだ。 31日昼の東京市場で円は対ドル 1年ぶり円安、底値近づく 外債投資は為替変動を回避か
強まる資源国通貨売り、原油高と薄れる相関 商品 為替・金利 コラム 3月29日 資源国通貨が軟調だ。2021年に入り、世界経済の回復期待で国際商品価格は上昇基調をたどるなか、ブラジルやロシアといった国々の通貨は売りが目立つ。本来は連動性の高い国際商品相場と資源国通貨の間に生じたゆがみは何を映しているのか。 市場で世界経済の先行きに楽観的な見方が広がっている様子は国際商品市況の動きに見て取れる。国際商品の総合的な値動きを示すロイター・コアコモディティーCRB指数は昨年末の16 強まる資源国通貨売り、原油高と薄れる相関
社債「日銀トレード」異変 対象外銘柄、上乗せ金利に妙味 為替・金利 コラム 3月26日 2020年5月に日銀が社債の買い入れ対象を拡大して以降、社債投資家が積極的に手がけてきた「日銀トレード」に異変が起きている。日銀が大量に買い入れて市中の社債を吸い上げた結果、流通する社債が乏しくなった。運用難に悩む投資家は日銀の買い入れ対象外の銘柄に妙味を見いだしている。 「中央日本土地建物グループや東祥の5年債はスプレッドが厚かったですね」。国内運用会社のあるファンドマネジャーはこう話す。スポ 社債「日銀トレード」異変 対象外銘柄、上乗せ金利に妙味
「定位置」に向かう円相場 105～115円、輸出入均衡で 小栗 太 編集委員 為替・金利 コラム 3月24日 今年に入り、円安・ドル高基調が続いている。外国為替市場では昨年末まで1ドル=100円突破を視野に入れた円高予想が多かっただけに、市場参加者は想定外の展開に相場の方向感を見失いがちだ。だが少し視野を広げてみると、円相場は新型コロナウイルスの収束を見据え、2017年から長く続いた105～115円の「定位置」に再び戻りつつある状況だと分かってくる。 円相場の長期チャートを見ると、コロナ前までは105～ 「定位置」に向かう円相場 105～115円、輸出入均衡で
米長期金利「2%後」見据える市場 円相場、110円下落も 経済 為替・金利 コラム 3月22日 米長期金利の上昇が加速している。米連邦準備理事会（FRB）の金融緩和が長期化するとの見方から、景気の過熱を意識した米国債売りが優勢なためだ。市場では2021年後半にかけて節目の2%を超える展開も視野に入りつつある。円相場については1㌦=110円まで下落するとの見方が強まっており、日米金利差の拡大に着目した円安・ドル高の流れが定着しそうだ。 長期金利の指標になる米10年物国債の利回りは18日に一時 米長期金利「2%後」見据える市場 円相場、110円下落も
原油、強気相場に陰り 商品ニュース 商品 コラム 3月19日 原油相場の強気ムードが後退した。欧州の新型コロナウイルス感染再拡大で需要回復の遅れが意識され、ニューヨーク先物は18日に一時1バレル60ドルを割り込んだ。米長期金利が急伸し、ドルが主要通貨に対して上昇したこともドル建ての原油価格を圧迫した。協調減産で相場を下支えしてきた主要産油国の対応に注目が集まる。 WTI（ウエスト・テキサス・インターミディエート）先物（期近）は18日まで5営業日連続で下落し 原油、強気相場に陰り
アジア通貨、ドル高でも底堅く 中国経済が支えに 経済 為替・金利 コラム 3月17日 外国為替市場で米ドルの強さが目立つ中、アジア通貨が底堅さを保っている。米金利の急上昇で米ドル高が加速した2月以降、円やユーロは大きく下げたが、人民元はプラス圏、シンガポールドルなどは小幅な下落にとどまる。新型コロナウイルス禍からいち早く回復する中国経済への期待から、中国と結びつきが強い国の通貨にも買いが入りやすくなっている。 2月以降に進んだ米長期金利の急騰（債券価格の急落）を背景に、為替市場で アジア通貨、ドル高でも底堅く 中国経済が支えに
