大川智宏

日経平均株価の上昇が続き、相場全体の割安感が薄れつつある。その中で静かに進むのが株価指標で割高とされる水準まで買われてきた銘柄の選別だ。買われる背景にあった極端な低金利環境に変化の兆しが見え始め、一様に上昇してきた成長期待株に対する警戒がじわり高まっている。 14日の東京株式市場で日経平均は5日続伸した。取引時間中の上げ幅は一時500円を超え、節目の2万9000円に迫った。「海外投資家による物色

新興市場で一部のDX（デジタルトランスフォーメーション）関連銘柄の不振が鮮明だ。「新常態」のけん引役として人気が高かったが、10月以降に下落基調となっている銘柄が目立つ。売っているのは短期売買が主体の海外勢で、米国回帰の動きが出ているとの見方がある。個人投資家も支えきれず、新興市場全体の重荷となりつつある。 25日の取引時間中、国内証券のトレーダーは「海外勢の売りがクリスマスなのに休まず出ている

大規模な金融緩和を支えに、日経平均株価は17日に29年ぶりに2万6000円台まで上昇、米国もダウ工業株30種平均が初の3万ドルに迫る。新型コロナウイルスの感染拡大が続くなかで、年度末までの日本株の展望を論じてもらった。 10月末から約2週間で日経平均株価が3000円上昇し、17日には29年ぶりに2万6000円台を回復するなど急速な上昇を続ける日本株。一本調子の展開に過熱感を警戒する声もある一方、

18日午前の東京株式市場で日経平均株価は反落した。調整らしい調整もないまま前日までに2万6000円台まで駆け上がってきたうえでの197円安（前引け時点）は、まだ「微調整」の範囲ともいえる。海外勢のリスク選好意欲は根強いようだが、個人投資家は「ワクチンバブル」にそこまで沸いているわけではないようだ。これまで幾度も波乱相場の大波に揺さぶられてきた投資会社ソフトバンクグループ（SBG、9984）の「8

日経ヴェリタスの名物コーナー、金融記者座談会の「放電塔」。NTTによるNTTドコモへのTOB（株式公開買い付け）について話し合いました。 D NTTによるNTTドコモへのTOB（株式公開買い付け）が始まったね。1株3900円という買い付け価格はどう評価されているのかな。 K　かなり高めに設定されたという見方が多い。TOBが報じられる直前の9月28日のドコモの終値は2775円で、4割も上乗せされた。都内

「こんなに減らされちゃうなんて……」。個人投資家の株エナビスタさん（38）はため息をつく。500株を保有するすかいらーくホールディングスが10日、コロナ禍での業績悪化を理由に株主優待の大幅な削減を発表したのだ。「ガスト」などで使える食事券を年に2回配るすかいらーくは、人気優待銘柄の代表格だった。これまでは500株持っていれば年に3万3000円分の優待券がもらえたが、変更後は半分以下になる。 ■配当

安倍晋三首相が辞意を示したと伝わった。報道を受けて28日午後の東京市場では日経平均株価が急落し、外国為替市場では円買い・ドル売りが増えた。市場関係者はどう受け止めたのか、今後の見通しなどを聞いた。 「米経済が支え、株価の大崩れは回避」 大川智宏・智剣・Oskarグループの主席ストラテジスト 安倍首相が辞任しても、株式相場が長期的に大崩れするような展開にはならないだろう。日経平均は、米株式相場の上昇と

■コロナ禍による業績悪化で減配相次ぐ 個人投資家にとって高配当株は常に人気の投資対象だ。株を保有しているだけで、投資金額の年数%分を配当として受け取ることができるのは大きな魅力だからだ。 特に2008年に起きたリーマン・ショックで世界的に金利が低下。配当利回りは長期金利よりも高い状態が続き（右グラフ）、「銀行に預金するなら株の配当を」と、利回りのいい株が選好される傾向にあった。 超低金利が続く中で起き

コロナ禍による巣ごもり生活の浸透が暮らしの選択肢を広げている。ペット飼育もそのひとつだ。在宅勤務やテレワークの普及で犬や猫を飼い始めるひとが増加。ペット関連市場は急拡大している。巣ごもりはペット経済「ペットノミクス」を"ワン"ステージ進化させるのか――。 ■愛犬・愛猫家が急増　コロナ禍に求める「癒やし」 「コロコロしていてかわいい」。アレンザホールディングス傘下のペットショップ「DOG'S CAR

4～6月期の決算発表を通過すれば日本株は「K型」相場に――。最近よく聞かれるシナリオだ。コロナ株安とその後の戻り相場を経て、今後は業績の優劣によって上がる株、下がる株がはっきり分かれるという。世界経済のV字回復見通しは遠のき、株が全般に買われる局面は当分期待できないかもしれない。 「米国の投資会社が、日本株投資部門の一部を身売りしようと相手を探している」。ファンド業界でささやかれる話だ。手放すの