FRB、複合危機下の利上げで何が起きるか

米連邦準備理事会（FRB）は16日、新型コロナウイルス禍の金融緩和を転換して、2年ぶりにゼロ金利政策の解除に踏み切った。年内にさらに6回の利上げを想定しており、保有資産を圧縮する「量的引き締め」も検討する。ロシアによるウクライナ侵攻という新たな危機下で、あえて利上げを断行したのはなぜか。3つのポイントで読み解く。