財政と金融、蜜月の代償　膨らむ借金が政策縛る

海外の投資家による円売りが、円相場の下落に拍車をかけている。日銀が金利を抑える円は、足元で独歩安の状況にある。米通貨先物市場では投機筋による円の対ドル売越額が、この1カ月で2倍近い1.4兆円に膨らんだ。ある外資系金融機関の幹部はつぶやく。「政策から見て確実に円安になるのだから、うまみが大きい」

政府・日銀の関係は長年、円高阻止が焦点だった。2003～04年には財務省の溝口善兵衛財務官と日銀の福井...