「連銀に逆らうな」は有効か　山川哲史氏

金融市場における現下の最大の関心事は、米国を中心としたインフレおよび金融政策だ。デフレ懸念がまん延した昨年とは対照的に、資源価格高騰、サプライチェーン（供給網）上の制約、財政拡大と一体化した金融緩和による高圧経済など、インフレを巡る議論には事欠かない。

「柔軟な平均インフレ率ターゲット（FAIT）」を基軸に金融緩和を続けてきた米国連銀（FED）も、米連邦公開市場委員会（FOMC）でよりタカ派的な...