強い短観、実は幻か？

「四捨五入で数字が強く出過ぎてしまった」。日銀調査統計局の職員はいくぶん戸惑った様子でこう話した。日銀が1日発表した6月の企業短期経済観測調査（短観）。大企業製造業の業況判断指数（DI）はプラス15で、前回の3月調査よりも3ポイント改善した。市場の事前予想のプラス12を上回る強い数字になったが、日銀は企業心理がここにきて急に改善したわけではないという。

からくりはこうだ。DIは業況が「良い」と答え...