あのカリスマが買い推奨、金急騰

レイ・ダリオ氏といえば、カリスマのヘッジファンドマネジャーで、彼の発言がニューヨーク（NY）の株価を動かす事例も少なくない。「当たりや」として投資家から最も注目される人物の一人だ。

17日は、ダリオ氏がSNS（交流サイト）のリンクトインに長文の論文を投稿して、金を推奨したことで、NY金が1トロイオンス=1400ドル近傍から1420ドル以上まで急騰した。

ダリオ氏の論旨は以下の通りだ。

「米連邦準備理事会（FRB）が金融正常化に動いたが、道半ばで、利下げ・資産圧縮停止と逆戻りせざるを得ない状況だ。量的緩和でリスク選好は高まったが、同時に、企業・政府の債務も膨張して、中央銀行の緩和圧力を強めた。その結果、財政ファイナンスと通貨価値の下落は必至だ」

「多くの投資家が株式市場にシフトすると、リターンは逓減する。ウォール街の最長の強気相場の後で、投資として何が有効かマインド・セットを変える必要があろう。現在はアンダーウエートの資産として、私は金を挙げる。金をポートフォリオに加えることで、リスクを低減させ、リターンを上げると考えるからだ」

今年、金価格が上昇している理由を教科書的にまとめている。それが、カリスマから語られると市場へのインパクトは強まる。

投資家へのアドバイスとしては「パラダイム・シフトが起きるときには、ほとんどの人たちが過度な人気の投資に入り込みすぎて、手ひどく傷を負う。このシフトを理解していれば、うまく立ち回り、自身を守ることができよう」と述べている。

ちなみにダリオ氏は、最近「現在の形での中央銀行はいずれ時代遅れになり、MMT（現代貨幣理論）のような別の仕組みに取って代わられるのは不可避」とも発言してウォール街の話題になったばかりだ。

米中貿易戦争に関しては「中国はわれわれが引き続き投資する必要がある場所だ。中国には長期にわたって機能してきた文化とシステムがあるため、それが大きく変わると想定すべきではない。米国も同じだ。お互いを傷つけるのではなく、お互いから学び、お互いを高めるために協調・競争すべきだ」と語っている。

今年のダボス会議でもパネルディスカッションに参加して「私が長期的に最も恐れているのは金融政策の限界だ」と論じていた。

そもそもドルの代替通貨として金が買われるのも、米国金融政策への不信を映す現象と読める。

7月の米連邦公開市場委員会（FOMC）を控え、ダリオ発言は、利下げ論争にも一石を投じた。