市場が見透かすトランプ氏の「再選戦略」

7月最初の取引日を迎えた米国株式市場は、週末の「トランプ劇場」に冷静な対応をみせた。米中は6月末に通商協議の再開で合意し、市場が「最悪シナリオ」とみていた協議決裂と関税発動を回避した。ところがリスク選好ムード全開とはならず、ダウ工業株30種平均の最高値更新はまたもお預けとなった。すべては2020年の再選のため――。トランプ大統領の意図を市場はすでに見透かしているようだ。

「債券は売られておらず、...