8月円高の経験則、過去20年で14回　米のドル高けん制警戒

外国為替市場は8月に円高になる――。「8月円高」は市場の経験則の一つで、過去20年間のうち14回が円高・ドル安に振れた。8月は国内投資家の海外投資に由来する季節性の円買い要因に加え、今年は米国の保護主義によるドル安圧力も円高材料だ。足元では保護主義の高まりのほか、米景気の減速を示す指標の発表も続き、円高圧力は強まっている。

例年8月には米債の大型償還があり、利払いで受け取ったドルを機関投資家が円...