金融政策の効果と限界(下) 銀行融資拡大には逆効果も
小倉義明 早稲田大学教授

経済教室
コラム(経済・金融)
2019/11/20付
情報元
日本経済新聞 朝刊
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その他
ポイント
○利ざや縮小は銀行のリスクテイクを促す
○銀行の超過準備拡大につれ融資競争激化
○緩和長期化で銀行保有債券の含み益縮小

量的・質的金融緩和が始まってから約6年半、超過準備預金の一部へのマイナス金利が導入されてから約4年がたった。この間、日本経済の需給ギャップが需要超過に転じ、日銀総裁談話などでしばしば言及されるように「デフレではない」といえる状況に日本経済を導くことに成功した。

だが目標インフ…

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