消えぬドル安シナリオ

外国為替市場でドル安圧力がくすぶっている。米金利上昇が一服するなかでも1ドル=110円近辺で推移し、投資家の円売り・ドル買い需要は根強い。だが、世界の外貨準備高でドルのシェアが最低になるなど、中長期では需給構造に変化の兆しも出てきた。新型コロナウイルス禍で浮上した昨年来のドル安シナリオはまだ消えていない。

市場では円安・ドル高の持続力に注目が集まっている。国際決済銀行（BIS）によると、世界60...