出口狭まるスタートアップ　評価高騰、M&A3割減

スタートアップ企業の創業者や株主が投資資金を回収する出口戦略（エグジット）が、試練に直面している。M&A（合併・買収）や新規株式公開（IPO）のハードルが高くなっているからだ。「カネ余り」のベンチャーキャピタル（VC）が投資を拡大し企業価値は高騰しているが、そのことがかえって出口を狭めている面がある。出口が見えず漂流する企業が続出すれば、日本の経済成長にも影響が広がるだろう。

未上場のスタートアッ...